Como comenta o especialista Rodrigo Balassiano, os fundos com ativos garantidos por seguros têm ganhado espaço no mercado como alternativas que buscam combinar segurança e retorno financeiro. Essa estrutura envolve a inclusão de apólices de seguros como garantias em operações financeiras dentro do fundo, protegendo o investidor contra inadimplência ou eventos adversos que comprometam a rentabilidade.
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O que são fundos com ativos garantidos por seguros e como eles funcionam?
Os fundos com ativos garantidos por seguros utilizam instrumentos financeiros que contam com cobertura securitária para mitigar o risco de crédito ou inadimplência. Na prática, isso significa que, se determinada operação do fundo sofrer calote ou perda, o seguro contratado pode ser acionado para ressarcir os prejuízos, total ou parcialmente. Essa proteção torna o fundo mais atrativo, especialmente em segmentos de renda fixa estruturada ou operações de crédito privado.
Esses fundos geralmente são estruturados com base em recebíveis, títulos de dívida ou créditos privados, onde a apólice de seguro garante o pagamento mesmo que o devedor não honre o compromisso. A presença do seguro não elimina totalmente o risco, mas o transfere, em parte, para a seguradora, o que pode impactar positivamente a classificação de risco do fundo. Por isso, como destaca Rodrigo Balassiano, esses produtos são frequentemente recomendados por gestores como opções de investimento mais estáveis.
Contudo, é importante que o investidor entenda as condições específicas da apólice e os critérios para acionamento da cobertura. Nem todos os eventos são contemplados pelo seguro, e algumas coberturas podem ser parciais ou sujeitas a carência. A leitura atenta dos relatórios do fundo e da estrutura de garantias é fundamental para avaliar a real efetividade da proteção oferecida.
Quais os principais riscos associados a esse tipo de fundo?
Apesar da presença do seguro, os fundos com ativos garantidos por seguros não estão livres de riscos. Conforme o especialista da área Rodrigo Balassiano, o primeiro ponto de atenção é a solvência da seguradora responsável pela apólice. Caso a empresa seguradora enfrente dificuldades financeiras ou entre em processo de recuperação judicial, a proteção prometida pode não ser honrada, gerando frustração de expectativas para os investidores.
Outro risco relevante é o risco operacional, relacionado à correta estruturação e gestão do fundo. A complexidade desses produtos exige uma governança robusta e acompanhamento constante por parte do gestor. Qualquer falha no cumprimento dos requisitos para ativação da apólice pode comprometer a eficácia do seguro e, consequentemente, o retorno esperado pelos cotistas.
Quais as vantagens dos fundos com esse tipo de garantia?
A principal vantagem dos fundos com ativos garantidos por seguros é a maior previsibilidade de retorno, já que a presença de apólices reduz a exposição ao risco de inadimplência. Segundo Rodrigo Balassiano, essa proteção adicional pode gerar mais confiança para o investidor, principalmente em cenários de incerteza econômica ou em mercados de crédito menos tradicionais. Com menor volatilidade, esses fundos se tornam atrativos para quem busca estabilidade.
Outra vantagem é o acesso a operações de crédito privado com risco controlado. Muitos desses fundos permitem investir em ativos que, isoladamente, teriam maior risco, mas que, com a garantia do seguro, tornam-se financeiramente viáveis. Isso amplia o leque de oportunidades para investidores institucionais e individuais, sem a necessidade de assumir riscos elevados.
Os fundos com ativos garantidos por seguros representam uma inovação relevante no universo dos investimentos, oferecendo uma proposta equilibrada entre risco e segurança. Ao utilizarem apólices como forma de garantir o desempenho de ativos, esses fundos conseguem atrair investidores preocupados com a preservação de capital, sem abrir mão da busca por rentabilidade. No entanto, é fundamental analisar com cautela as condições da apólice, a reputação da seguradora e a estrutura de gestão do fundo.
Autor: Ivan Kalashnikov
